城堡投资（Citadel）创始人Ken Griffin向客户披露，公司已大幅削减从对冲基金Situational Awareness收购的资产组合中的风险敞口，同时确认旗舰基金7月份表现强劲。
据CNBC，Griffin在周五致客户的信中表示，城堡投资已将从Situational Awareness接手的股票组合整体风险敞口削减逾80%，涉及交易规模超过40亿美元。这批仓位主要集中于AI及半导体板块，包括美光科技、闪迪等核心多头，以及英伟达、博通和AMD相关头寸。
Griffin在信中同时确认，旗舰多策略基金Wellington 7月份回报率达5.94%，为2022年以来最佳单月表现。据英国《金融时报》报道，城堡投资在短短数周内大规模卖出上述持仓，意味着随着科技股迅速反弹，公司很可能已经实现了一笔可观的交易收益。
城堡投资介入Situational Awareness的时机正值AI相关交易遭遇剧烈震荡。此后，AI板块出现反弹，市场普遍认为Situational Awareness的被迫清仓标志着本轮自6月开始的抛售触及阶段性底部。
城堡投资闪电接盘，数周削减八成敞口7月29日，城堡投资与Situational Awareness展开谈判；次日，双方完成交易。城堡投资以约九折价格接手后者大部分公开市场股票仓位，交易规模超过40亿美元。
随后，城堡投资没有长期持有这些资产，而是迅速通过大宗交易降低风险敞口。Griffin表示，公司累计完成逾100笔大宗交易，将这批股票组合的整体风险敞口削减超过80%。
这笔交易恰逢AI及芯片股从此前的集中抛售中反弹。城堡投资接盘后，市场对进一步强制抛售的担忧缓解，相关股票随之反弹，也为其快速退出创造了窗口。
值得注意的是，Wellington基金在7月最后一周交易启动前，当月涨幅一度仅约0.45%，最终却以5.94%的月度回报收官。Griffin并未披露这笔交易的具体收益，但以折价接盘、随后在市场反弹中快速减仓的节奏来看，城堡投资很可能获得了可观的交易收益。
AI重仓失控，Situational Awareness被迫平仓Situational Awareness由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立，成立约两年便迅速积累超过200亿美元资产。基金长期重仓AI主题，同时做空部分软件股，试图押注AI将重塑产业格局。
但6月至7月，AI交易突然逆转，基金多空两端同时承压。
监管文件显示，Situational Awareness二季度大幅增持美光科技和闪迪，两家公司合计持仓约110亿美元，占当时净资产约四分之一；与此同时，基金还削减了英伟达、博通和AMD的期权空头头寸，进一步放大了半导体板块的净多头敞口。
随后，美光股价下跌29%，闪迪跌幅达到47%。高度集中的AI仓位叠加杠杆，使组合风险迅速暴露，最终触发保证金追缴和强制平仓。
Aschenbrenner最初试图通过逐项出售资产筹集资金，但随着亏损扩大，最终转向整体出售大部分公开市场股票仓位，城堡投资则成为主要接盘方。
这不是城堡投资第一次“接盘”Griffin在客户信中强调，城堡投资近36年来一直擅长在市场失序时期主动出击。
这并非城堡投资首次接手陷入困境对冲基金的资产。2006年，城堡投资与摩根大通接手因天然气交易爆仓的Amaranth Advisors全部交易组合；2007年，城堡投资又在Sowood Capital Management倒闭后接手其信贷资产。
不过，与这些最终退出市场的对冲基金不同，Situational Awareness并未因此次火线出售而彻底消失。该基金仍保留包括Anthropic在内的私人市场股权，以及少量公开市场股票。
Aschenbrenner本月早些时候曾向投资者表示，尽管经历此次剧烈震荡，Situational Awareness今年以来仍上涨约80%；该基金此前披露，今年前六个月回报率一度超过400%。
从结果看，这场危机并非简单的“押错AI”，而是高度集中的AI多头、削弱的对冲仓位与杠杆叠加，在市场快速反转时共同演变成流动性危机。而对城堡投资而言，这场危机则提供了一次以折价买入、趁反弹快速退出的交易机会。
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